 總經理 王天運 |
國內物價持續上漲，從民生消費用品到石油，價格節節上升，在許多人大喊吃不消的同時，也在思索如何善用理財工具來對抗通貨膨脹，讓調幅不大的薪水可以在當下發揮最大效益！關於您的心聲，全方位的理財專家宏利人壽都知道。
本期宏利心特別邀請到宏利金融環球投資管理公司(美國)資深副總裁，同時也是美國特許財務分析師的古豪樂（Howard C. Greene）來分享2008的投資市場的趨勢，讓您在波動雖大，但卻樂觀可期的大環境下，更了解市場脈絡。
此外，近年來兼具保障與理財的保險商品，在波動的投資市場，反而因為投資較多元，可有效分散風險，大受民眾喜愛，成為最夯的理財工具。如何藉由投資型商品來讓自己的個人資產穩定增值獲利，我們也請了三位宏利理財專家來教授大家聰明理財的秘技！
在投資風氣盛行的氛圍下，大多數的民眾將焦點集中在投資獲利上，可能忽略了個人及家庭的風險規劃，宏利人壽特別提醒您重新檢視家庭保障及財務安全規劃，除了壽險保障，也別輕忽了醫療保障計畫，為自己和家人打造一個穩固的家庭防護網，讓您在打拼事業的同時無後顧之憂，生活更安心！ |
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一年之計在於春，早春正是打造財富與健康的重要時機。根據，行政院主計處2月26日所公布的去年平均薪資及經常性薪資的成長率，分別小幅成長2.28％及1.77％。
但在扣除物價上漲的幅度後，去年實質平均薪資僅成長0.47％，實質經常性薪資更負成長0.03％，而隨著全球穀物及能源市場的供需嚴重失調，民生物資極有可能持續攀升，讓民生用品的價格節節高漲，善用理財工具抗通貨膨脹，不讓薪水與帳戶裡的存款愈變愈薄，相形的重要。
但在扣除物價上漲的幅度後，去年實質平均薪資僅成長0.47％，實質經常性薪資更負成長0.03％，而隨著全球穀物及能源市場的供需嚴重失調，民生物資極有可能持續攀升，讓民生用品的價格節節高漲，善用理財工具抗通貨膨脹，不讓薪水與帳戶裡的存款愈變愈薄，相形的重要。
宏利金融環球投資管理公司(美國) 資深副總裁，同時也是美國特許財務分析師的古豪樂，表示，「自從去年美國爆發次級房貸事件後，引爆了投資人對市場的悲觀效應，美元走弱，美股也位於歷史的低檔。」
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 古豪樂 (Howard C. Greene)
重要經歷：
 加拿大Sun Life金融集團旗下的Sun Life資本顧問公司，擔任資深副總裁，管理資產超過130億元的投資等級債券和高收益債券投資組合。
霸菱資產管理公司固定收益證券分析師
波士頓固定資產管理協會總裁、董事
專長：
債券市場和固定收益市場
◎宏利金融環球投資管理公司(美國)資深副總裁，同時也是美國特許財務分析師。 |
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但以他的專業觀點來看，美元走弱代表企業的舉債成本可以降低，資金將更為寬鬆，對美股有挹注之效，今年12個月美股的預期報酬率預估是14％。
為了刺激美國當地的經濟，美國聯邦準備理事會（Fed），也勢必會持續降息，債券部份將有利可圖，若能在這樣的時間點切入，獲利才會更加的優渥。
而且新興國家的國民生產毛額(GDP)在全球國民生產毛額的佔比，已從1995年的22％，提高到2006年的30％，對全球的經濟循環影響力與日俱增，新興國家愈來愈高的消費能力，將可持續刺激全球的經濟。
 不管是根據波羅地海綜合指數﹙Baltic Dry Index﹚，還是長堤港貿易資料﹙Long Beach Trade Data﹚的進口或出口數字，都可看到全球性商業活動急速增加的趨勢，因此，即使美國本土經濟趨緩，仍不會影響到全球商業活動的熱絡，全球性投資及大型股將是股市投資的重點。
在歐股部份，由於歐元太過強勁，則要提防會衝擊到歐洲的出口業，所幸，包括德國在內的歐洲國家，因新興市場的興起，對美國貿易的依存度降低，較依賴全球的經濟循環，可減少美元匯率走弱所造成的負面影響，英國股市預期報酬率8%，其它歐洲國家9％。
 至於，連續幾年處於低檔的日股，預計報酬率可達11％，是不錯的投資標地。談到古豪樂最熟悉的固定收益市場，他的看法是今年會有比較多的波動，需慎選投資工具，但若願意承受一些風險，高收益債券是很好的進場時機，也可得到更好的獲利。
在貨幣部份，美元價格被低估，預計可有5~8％的反彈行情，是擁抱美元資產很好的時機，應該可以大量的買進，這當然也包括以美元計價的保險商品，因可以逢低買進，用最少的成本買到最多的保障，也是投資宏利人壽外幣變額壽險相當不錯的進場時機。
今年在投資工具的選擇上，不宜所有的雞蛋都放在同一個籃子裡，應特別注意利用多種投資工具，達到分散風險的效果，透過投資型保單的投資平台，由擁有組合基金經理人，分析師和交易員團隊進行專業化投資，就比個人單打獨鬥或是單買股票、基金或債券，更可達到避險的目標。
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今年1月與去年1月比較消費者物價指數上漲幅度 |
項 目 |
漲 幅 ％ |
項 目 |
漲 幅 ％ |
沙拉油及調理油 |
33.12 |
鮮奶 |
14.84 |
雞蛋 |
32.86 |
計程車資 |
12.14 |
國外旅遊團費 |
16.33 |
吐司 |
10.74 |
95無鉛汽油 |
18.12 |
﹙資料來源：主計處﹚ |
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近幾年，投資型保單已成為保險商品中最「夯」的天王級投資工具，成長速度非常驚人，一年的新契約保費收入，高達4,650億元，若再加上續期保費1,371億元，全年的投資型保單保費收入，已高達6,000億，可以說，無論是男性或女性的保戶，都很有興趣軋上一腳，不過，真正對投資型保單有一定了解的保戶，仍是少數。
宏利人壽宏寶通訊處地區經理程一凡指出，「談到所謂的投資型保單，大家都知道可兼顧保險兼理財的功能。儘管去年全球股市、基金，因美國次級房貸而重創收黑，國內的投資型保單，反而因為投資較多元，得以分散風險，再加上保險公司選擇的投資標的，都很嚴謹，在目前詭譎多變的投資市場，可有穩定的獲利，反而更受投資人青睞，不少投資人都會加碼買進。」
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程一凡 2007風雲會地區經理組第一名
現職：
宏利人壽宏寶通訊處地區經理
經歷：
 世華銀行總行放款部
農民銀行股票承銷部
幸福人壽通訊處處經理
宏利人壽專案部經理
宏利人壽業務部資深經理
宏利人壽通訊處最高主管 |
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宏利人壽佳揚通訊處資深區經理董中平，也表示，「以往，有些企業主會覺得投資型保單，一年平均20~30％獲利率，實在太少，但最近因為股票或基金跌幅太大，有了在其它投資工具上失利的慘痛經驗後，反而，會將資金轉而投入獲利比較穩定的投資型保單。」
「而對於有壽險需求的年輕人到45歲的中壯年，也都適合買投資型保單，因為保費比傳統壽險的保費便宜很多，以30歲男性為例，若利用投資型保單規劃300萬的壽險保障，只要約3萬元就可以買到，比傳統的300萬壽險，要8萬多，省下約2/3的保費。」董中平如此表示。
而該從現有收入中，拿出多少錢放在投資型保單？雖然，一般壽險是建議提撥十分之一的收入作為保費，但投資型保單，除了應考慮原有的保險額度外，還要再看整體的資產配置，需視個人的情況作更貼身的財務規劃。
至於該買變額萬能壽險，還是變額壽險？若是為了理財上的需求，而購買投資型保單時，變額萬能壽險因可隨保戶的需求，彈性繳納保費、調低或調高保險及投資的額度，會比採固定繳保費，不能任意調整保險及投資額度的變額壽險，更具有主控性。
程一凡指出，「以宏利人壽逍遙人生變額萬能壽險為例，當保戶安家的責任變少後，可以在投資上積極一點，單筆投入以增加投資金額。當獲利時，就可以在適當的時機，利用每年四次免費保單贖回的機會，把賺到的錢入袋為安。因此，很多保戶都是用來存教育基金、置產基金、創業基金。此外，也提供每年12次免費轉換投資標的的機會，在運用或投資上，都非常的自由。」
而很多以前不曾涉足投資市場的保戶，也會因為開始關心自己的投資標的，而開始作功課，逐漸培養出對全球性投資的興趣，提升自己理財的智慧。
若是真的碰到財務上的困境時，變額萬能壽險的保額，也可以隨時調降，彈性多很多，也不一定要繳滿20年，只要保單的價值，得以維持契約附加費用、保險費用、管理費，這張保單都是持續有效的，也可以降低無法定時繳納保單而停效的機率。
至於同樣是採定期定額的方式，買投資型保單跟買一般基金到底有什麼差異？一是若想透過資產配置，保有穩健的獲利，投資型保單的門檻超低，一般基金就需要投入比較高的金額，才能作產配置；二是投資型保單的繳費較有彈性，當多頭市場，就可採年繳來提高獲利，空頭市場，就可改採月繳來分散風險，若選的是變額萬額壽險，繳費的彈性更大；三是投資型保單的獲利，具有節稅的功能，而且是合法的節稅管道，這是基金難以取代的優勢。
而在保險公司跟到一般金融機構買投資型保單，又有何不同呢？最大的不同是在於服務上，保險公司的個人到府服務、0800免付費的電話服務，都會比較周全。
常常有人會問到青壯年，為何要提早作好理財規劃？我們以宏利人壽逍遙人生變額萬能壽險甲型保額200萬元為例，實際比較25歲男性、35歲男性，年繳60,000元(每月平均5,000元)到54歲的保單價值及壽險保障，依投資報酬率9％計算，可以得知在25歲時，進行投資到了54歲，保單價值及壽險保障，可達5651,120元，若是35歲時進行投資，保障則為2448,797元，可見早十年進行投資，在時間的複利魔法下，獲利可高達一倍以上。
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25歲男性、35歲男性，等到到54歲的保單價值及壽險保障
25 歲 |
35 歲 |
年度 |
年齡 |
保單價值 |
壽險保障 |
年度 |
年齡 |
保單價值 |
壽險保障 |
1 |
25 |
22,481 |
2000,000 |
1 |
35 |
21,384 |
2000,000 |
2 |
26 |
53,561 |
2000,000 |
2 |
36 |
51,006 |
2000,000 |
3 |
27 |
100,559 |
2000,000 |
3 |
37 |
96,162 |
2000,000 |
4 |
28 |
168,506 |
2000,000 |
4 |
38 |
161,867 |
2000,000 |
5 |
29 |
242,293 |
2000,000 |
5 |
39 |
233,022 |
2000,000 |
10 |
34 |
748,073 |
2000,000 |
10 |
44 |
719,306 |
2000,000 |
20 |
44 |
2363,709 |
2363,709 |
20 |
54 |
2448,797 |
2448,797 |
30 |
54 |
5651,120 |
5651,120 |
30 |
64 |
5855,235 |
5855,235 |
註：以宏利人壽逍遙人生變額萬能壽險甲型保額200萬元，年繳60,000元為例；依投資報酬率9％計算。 |
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有軍公教身分的李先生，剛過了 40 歲生日，他常覺得自己生不逢時，為什麼沒有趕上 18 ％的好日子，好不容易辛辛苦苦存了幾百萬，擺在銀行裡，眼看著定存利率直直落，老本愈變愈薄，他想投資，但看到最近股票、基金直直落，怕老本血本無歸，前無坦途，後無平路，其實他的野心不大，只希望 65 歲退休後，每個月有 3 萬元的退休金，可以運用，他該怎麼作，才能夠滿足自己這個小小的退休夢？
其實，李先生的憂慮，也是許多省吃儉用定存族的共同煩惱，因為，現在銀行定存利息頂多2到3％，在物價高漲的年代，根本沒有辦法抗通貨膨脹。
而在混沌不明的投資大環境下，作投資理財更需選擇長期而穩健的方式累積資金，同時選擇的工具，最好能要兼顧保本與持續獲利。
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 董中平
2007風雲會
區經理組第一名
現職：
宏利人壽佳揚通訊處資深區經理
經歷：
中小企業主
宏利人壽區經理 |
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風險性較低的保險商品，特別是具有「保證提領」特性的投資型商品，就是投資人一個不錯的選擇。宏利人壽的「富利一生外幣變額壽險」就具有這種特性。
宏利人壽佳揚通訊處資深區經理董中平說，「去年在美國次級房貸的衝擊下，基金、股票的盤勢不佳，有許多保戶，都開始加碼買進『宏利人壽富利一生外幣變額壽險』。」
「主要原因是這個保險商品，即使在投資環境不易掌握的情況下，只要能放滿5年不提領，在第5保單年末保證提領總額會自動加值25％，之後則是每年加值5％，也就是說放滿10年不提領，保證提領總額總共可加值50％，足以對抗通膨，也不必擔心本金會因投資獲利不佳而被侵蝕。」董中平進一步解釋。
此外，若市場不佳，將會保證提領不低於原始投入的保險費﹙甚至還能如上述加值﹚﹔但若獲利情況不錯，每五年自動會鎖高一次，對於擔心市場由高點反轉往下的保戶來說，實在是莫大的福音。
在保險的退休金商品，保戶常常可以聽到變額年金、變額壽險，這二者到底有什麼最大的不同呢？
董中平說，「變額年金的本質，主要是為保戶本人準備退休金，但如果本人不幸身故而依條款退還保單價值時，將計入遺產稅中。而變額『壽險』，則可讓子女享受節稅的好處，除非是超過未來最低稅負制施行後3000萬元的免稅額度。」
宏利人壽宏寶通訊處地區經理程一凡，則提醒「年金險還有一個很重要的規定，就是當年金開始給付後，保戶就不得辦理貸款或解約領回保價金，資金運用的靈活度比較低，而變額壽險，就完全沒有這個限制，對保戶來說彈性非常的高。」
至於退休金的準備，也不能靠感覺，最重要是要看保險的條款，例如：具有終身收入的變額壽險，在平均餘命（註一）愈來愈長的現代社會，更具有保障終身的價值。
「此外，在推算該投保多少變額壽險時，就必須先換算退休後的所得替代率，這是指退休後所領退休金，佔退休前薪資所得的比例，一般是建議75~80％。利用所得替代率就可算出該準備多少退休金，例如：退休前薪資是新台幣40,000元，退休金應準備新台幣30000~32000元。」程一凡指出。
若李先生想在65歲退休，利用「宏利人壽富利一生外幣變額壽險」，到退休時每月有新台幣30,000元，每年有新台幣360,000元的退休金，當然是愈年輕投入，所需躉繳的保險金愈少，我們替李先生，以預計投資報酬率8％作試算，他在41歲時，只要投入50,000美元，即可達到他每年準備360,000元退休金的心願，但若延至50、51歲再投資，就要分別要投資80,000、100,000美元，才能達到預期的目標，足見時間複利的驚人力量。
註一 ：平均餘命通常是指一個國家人民的平均壽命，例如： 2006 年台灣的男性是 74.6 歲，女性是 80.8 歲，日本則是男性 79 歲，女性 86 歲。 |
李先生的退休夢 |
| 李先生希望65歲退休後，每月至少有新台幣3萬元(即每年新台幣36萬元，約11,613美元)，可以自由運用，試算他在不同年齡時，該投保多少保險金，在富利一生外幣變額壽險，才能實現他的退休夢？
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單位 / 美元 |
提領年齡 |
投資年齡 |
41 歲 |
50 歲 |
51 歲 |
躉繳金額 |
50,000 |
80,000 |
100,000 |
65 歲 |
11,652 |
12,689 |
10,795 |
66 歲 |
16,492 |
12,689 |
15,278 |
67 歲 |
16,492 |
12,689 |
15,278 |
68 歲 |
16,492 |
12,689 |
15,278 |
69 歲 |
16,492 |
12,689 |
15,278 |
70 歲 |
16,492 |
14,624 |
15,278 |
71 歲 |
19,008 |
14,624 |
17,608 |
72 歲 |
19,008 |
14,624 |
17,608 |
73 歲 |
19,008 |
14,624 |
17,608 |
74 歲 |
19,008 |
14,624 |
17,608 |
75 歲 |
19,008 |
16,855 |
17,608 |
76 歲 |
21,907 |
16,855 |
20,294 |
77 歲 |
21,907 |
16,855 |
20,294 |
78 歲 |
21,907 |
16,855 |
20,294 |
79 歲 |
21,907 |
16,855 |
20,294 |
80 歲 |
21,907 |
19,426 |
20,294 |
81 歲 |
25,248 |
19,426 |
23,390 |
82 歲 |
25,248 |
19,426 |
23,390 |
83 歲 |
25,248 |
19,426 |
23,390 |
84 歲 |
25,248 |
19,426 |
23,390 |
85 歲 ~ |
25,248 |
19,426 |
23,390 |
| 註：依投資報酬率8％，從65歲開始提領，計算要保人每年所能提領的金額。 |
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全球前六大之壽險公司
